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说起社交电商，首屈一指的绝对是拼多多。拼多多凭借微信流量的裂变电商玩法，在下沉市场孵化成为一个拥有4亿用户的超级电商平台，其影响力让人难以忽视。

2018年7月，成立仅三年的拼多多赴美上市，以逾300亿美元的市值成为国内继阿里巴巴、京东之后的第三大电商平台。

近日，社交电商领域冲出了第二家上市公司。5月3日晚，云集在美国纳斯达克正式挂牌上市，股票代码为YJ，市值达30.87亿美元，股价盘中最高曾升至18.20美元。

云集的成功上市，意味着它成为了继拼多多之后，又一家“不满4岁”的年轻上市公司，同时也是微商平台里跑出的第一只美股。

和拼多多一样，云集的上市之路同样充满了质疑与不看好。

云集起步于社交电商，由云集官方负责供应链、物流、客服，用户即店主，每个店主都会以社群等形式去聚合身边朋友，以社交力量售卖商品。消费者通过店主的链接，可以在云集平台购买所有商品，店主可以从中获得订单提成。

而这样的微商基因使云集时常面临不确定的危险。2017年5月，云集收到了一份千万元的罚单，随后其公众平台订阅号和服务号被微信平台永久封号。面临血的教训，云集决心开始转型。

2018年10月9日，云集的CEO肖尚略发内部信称，云集正面临从社交电商向会员电商转型的时期，也将是未来“社交电商”的主流形态。

云集未披露更多转型细节，但从那时起，云集已经不再宣称自己为社交电商，而是更多称自己是一家由社交“驱动”的精品会员电商，这也正是其上市时的主打概念。

会员电商是一步好棋，伴随着付费经济时代的到来，会员费早就已经成为了各大公司增加营收来源的主要形式。会员是云集平台的主要参与者，也是云集大幅增长的推动力。

云集的付费会员数量，从2016年的90万，增长到2018年的740万，且用户的复购率高达93.6%。会员费成为云集商品销售收入之外的第二大创收来源，而截至2019年3月31日，云集的付费会员已经达到了900万。

云集CEO肖尚略曾表示：“会员电商同样是是一条新赛道，也将是未来‘社交电商’的主流形态。社交电商只是达成商业模式的方式和手段，站在用户角度，会员电商才是云集的本来面目和竞争优势。”

云集的“社交电商”玩法虽有所创新，但归根结底仍离不开零售本质，而电商的用户增长终归有一定的天花板，云集又能保持多久的高速增长呢？目前来看仍是未知数，只有时间能够给出答案，让我们拭目以待。